Estratégias de negociação para ganhos

DAMODARAN: 4 estratégias de negociação para anúncios de ganhos.
Em uma publicação que mostra o anúncio de ganhos da Apple de hoje, o professor de finanças da NYU e especialista em avaliação, Aswath Damodaran, examinou como os preços das ações reagem aos anúncios de ganhos.
Damodaran identificou quatro maneiras pelas quais os investidores podem negociar a média de 2 a 3 por cento de deriva nos preços das ações após uma surpresa salarial:
Isso é difícil de fazer com informações publicamente disponíveis, mas você pode tentar prever as surpresas de lucros antes dos anúncios. Qualquer coisa, desde o volume de negócios até os padrões de preços pode ser um indicador de avanço possível a partir do qual você pode lucrar.
Compre ações em uma grande perda de ganhos, ou vá em um estoque que tenha perdido mal. É improvável que isso faça muito além de aumentar os retornos na margem, dado o tamanho usual da derivação dos ganhos, embora você possa "carregar e usar opções para alavancar os lucros".
Esta é uma estratégia a mais longo prazo. As empresas que superaram as estimativas de lucros de vários trimestres seguidas tendem a oferecer maiores retornos no futuro. Além de procurar crescimento de alta qualidade e baixo risco, o rastreio do impulso dos lucros também pode ser valioso.
Após um anúncio de ganhos, observe o número da superfície (lucro por ação) e em coisas como margens operacionais, retorno do capital e crescimento da receita. Em alguns casos, enquanto o número do título pode parecer bom, pode haver notícias negativas abaixo da superfície para justificar o estancamento de uma ação após um salto nos resultados.
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DAMODARAN: 4 estratégias de negociação para anúncios de ganhos.
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Estratégia simples colhe lucros maciços sobre ganhos.
Tem sido uma ótima temporada de lucros para comerciantes de opções.
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Algumas semanas atrás, a equipe de pesquisa de opções da Goldman Sachs analisou os retornos históricos que teriam sido cedidos por uma estratégia de compra de opções de compra em dinheiro nas ações cinco dias antes de seus ganhos e vendê-las no dia seguinte.
Uma vez que uma chamada representa o direito de comprar um estoque para um determinado preço dentro de um determinado momento, esta é uma estratégia de alta que tenderia a lucrar com o aumento de estoque. E uma vez que as ações médias aumentam em ganhos, essas opções de chamadas tendem a pagar, concluiu Goldman.
Geralmente, a estratégia gerou lucro de 14 por cento e 16 por cento quando se trata de ações com opções líquidas. Mas, como acontece, as primeiras 38 empresas com opções líquidas que relataram ganhos mostraram aos compradores de chamadas um retorno de 48%, rastreando um dos melhores anos no estudo de Goldman, que remonta a 1996.
Contribuir para a bonança para os comerciantes de opções foram nomes como Phillip Morris e Netflix, o que teria mostrado lucro de compradores de chamadas de 793 por cento e 538 por cento, respectivamente.
Mais recentemente (e fora do prazo da nota Goldman), a chamada de 380 gritos em Amazon que expira em maio foi negociada por cerca de US $ 17 em 17 de abril. Na sexta-feira, as ações da Amazon aumentaram 14% sobre os ganhos e, no encerramento, A mesma chamada valeu $ 66,15. Esse é um lucro de 290 por cento em uma semana.
Claro, nem todo nome sobe em ganhos. Mas o ponto de Goldman é que, porque os investidores tendem a ser esquisitos e as expectativas tendem a ser excessivamente baixas, as ações aumentam os ganhos com mais freqüência do que eles caem, e os valores das opções de chamadas aumentam junto com eles.
No entanto, comprar chamadas totalmente antes dos ganhos pode não ser a melhor estratégia, advertem alguns comerciantes.
"Embora a grande maioria das posições que colocamos à frente dos ganhos tenham sido posições otimistas, raramente as negociamos usando chamadas longas e longas", comentou Andrew Keene, comerciante de opções da Keen on the Market. "A incerteza em torno de uma versão de resultados cria uma enorme oferta de volatilidade implícita antes do lançamento. Uma vez que os ganhos saem, a volatilidade cai, e isso pode prejudicar posições de opções longas".
Para reduzir o efeito da queda dos preços das opções nos valores de suas posições, Keene escolhe usar transações "espalhadas", pelo que ele vende opções ao mesmo tempo em que as compra. Isso reduz sua exposição aos preços globais das opções antes de um evento altamente antecipado.
No entanto, a desvantagem de fazer uma propagação é que muitas vezes apenas captura parte de um movimento maciço, ao invés de obter a vantagem ilimitada.
CORRECÇÃO: Esta versão corrigiu a porcentagem de lucro no comércio de opções da Amazon para 290 por cento.

Estratégias para a temporada de ganhos trimestrais.
Para pior ou pior, as empresas são julgadas pela sua capacidade de superar as expectativas do mercado. Todos os olhos estão em saber se as empresas "atingem seus números" - em outras palavras, se eles conseguem combinar as estimativas de consenso de analistas de Wall Street. Conhecer a importância dessas estimativas pode ajudar os investidores a gerenciar resultados trimestralmente. Continue lendo para aprender algumas dicas para a sobrevivência.
Assista essas estimativas.
A capacidade de uma empresa para atingir estimativas de ganhos é importante para o preço de suas ações. Se uma empresa excede as expectativas, geralmente é recompensado com um salto no preço da ação. Se uma empresa não atende às expectativas - ou mesmo se ela apenas atende às expectativas - o preço das ações pode dar uma surra.
Beating ganhos estimativas diz algo sobre o bem-estar geral de um estoque. Uma empresa que rotineiramente excede as expectativas trimestre a trimestre provavelmente está fazendo algo certo. Considere o desempenho da Cisco Systems na década de 1990. Por 43 trimestres consecutivos, o jogador de equipamentos de internet superou as expectativas de Wall Street por maiores ganhos. Ao mesmo tempo, o preço das ações viu um enorme aumento entre 1990 e 2000. Como regra geral, as empresas com ganhos previsíveis são mais fáceis de avaliar e, muitas vezes, são melhores investimentos. (Para mais informações, veja Previsões de ganhos: Um guia, resultados de ganhos surpreendentes e guia de ganhos: O bom, o destruição ruim e bom?)
Por outro lado, uma empresa que falha consistentemente em estimativas por vários trimestres consecutivos provavelmente tem problemas. Por exemplo, olhe para a Lucent Technologies. Durante 2000-2001, o gigante da tecnologia repetidamente perdeu as estimativas de ganhos, em muitos casos por grandes margens. Descobriu-se que a Lucent foi incapaz de lidar com o aumento das vendas, o aumento dos estoques, os desembolsos de caixa inchados e outros problemas que enviaram o seu valor de participação de $ 80 a 75 centavos em dois anos. Como sugere este exemplo, notícias de ganhos decepcionantes são muitas vezes seguidas por mais decepções nos ganhos.
Não repouse fácil com estimativas.
Só porque uma empresa perde estimativas não significa que não pode ter grandes perspectivas de crescimento. Do mesmo jeito, uma empresa que excede as expectativas ainda pode enfrentar dificuldades de crescimento.
As estimativas de consenso são basicamente a soma de todas as estimativas disponíveis, divididas pelo número de estimativas. Então, quando você lê na imprensa financeira que uma empresa deverá ganhar 4 centavos por ação, esse número é simplesmente a média tirada de uma série de previsões individuais. Dois analistas diferentes podem ver a empresa ganhar 2 centavos por ação e 6 centavos por ação, respectivamente.
A verdade é que os ganhos são extremamente difíceis de prever. As estimativas de ganhos da corretora, em alguns casos, podem ser pouco mais do que suposições educadas. Afinal, as próprias empresas são muitas vezes incapazes de prever seu futuro com precisão. Por que os observadores de Wall Street deveriam estar mais bem informados?
Antes de ficar muito animado quando uma empresa consegue atender ou superar as expectativas, lembre-se de que as empresas se esforçam para garantir que seus números estão no alvo. O que os investidores muitas vezes esquecem é que as empresas às vezes "gerenciam" os ganhos para atingir os números dos analistas. (Para ler mais, veja Detectar dois truques do comércio e cozinhar os livros 101.)
Por exemplo, uma empresa pode tentar aumentar os ganhos ao registrar as receitas no trimestre atual, enquanto atrasa o reconhecimento dos custos associados a um trimestre futuro. Ou pode encontrar estimativas trimestrais vendendo produtos a um preço mais baixo no final do trimestre. O problema é que os ganhos gerenciados desse tipo não refletem necessariamente tendências reais de desempenho. Os investidores devem tentar localizar esses tipos de truques ao avaliar como os números trimestrais combinam com as estimativas.
Além do Consenso.
Lembre-se, a estimativa de consenso é basicamente uma agregação de previsões individuais. Pode não capturar o que os melhores analistas pensam sobre as perspectivas de uma empresa. Alguns analistas tendem a fazer previsões de ganhos notavelmente precisas; outros podem sentir sua falta por uma milha. Portanto, é sábio que os investidores descubram quais analistas têm o melhor histórico e usam suas previsões em vez do consenso.
Quando há muitos desentendimentos entre os analistas, as previsões em uma empresa serão distribuídas amplamente em torno da estimativa média de consenso. Nesses casos, um estoque pode ser uma negociação com base na estimativa mais otimista, mas não no número de consenso. Os investidores podem lucrar se o analista com a estimativa mais alta do que a média se revelar no alvo.
Tendo em mente a precisão limitada do consenso, compartilhar as mudanças de valor que acompanham os ganhos que superam ou perca estimativas podem ser injustificadas. Na verdade, uma queda no preço das ações que resulta dos números próximos pode criar uma oportunidade de compra. Da mesma forma, resultados melhores do que o esperado também não são uma boa notícia e podem oferecer uma boa chance de obter lucros.

Faça anúncios de ganhos de negociação de dinheiro.
Se você assistir os meios de comunicação financeiros, você viu como os resultados de ganhos funcionam. É como o grande jogo no domingo; Ele vem com horas, e às vezes dias, de inúmeros especialistas fornecendo suas previsões de como os números se parecerão, e outros especialistas fornecendo suas estratégias de como investir ou negociar com base nas notícias. Alguns diriam que é o overhype da mídia no seu melhor e, se você assistir a agitação interminável de gráficos e música "ganhos central", é difícil argumentar.
De acordo com a CNBC, a porcentagem de empresas S & P 500 que superaram a previsão de lucros no primeiro trimestre de 2018 foi superior a 70% e de acordo com o Grupo de Investimentos sob medida, a variação média de um dia para esses estoques foi de 0,47%. Ter um risco de ganhar apenas metade de um por cento pode não parecer vale a pena, especialmente depois que os impostos sobre ganhos de capital a curto prazo são subtraídos, mas os investidores sabem que o estoque médio não é o tipo de estoque que eles estão procurando. Em vez disso, eles estão procurando um estoque como a Apple, que aumentou US $ 50 no dia seguinte ao fato de eles terem divulgado ganhos. Isso representou quase um ganho de 9% no dia anterior.
A realidade é muito diferente. Primeiro, para cada um desses grandes ganhos, existem ações que sofrem grandes perdas. A Riverbed Technology registrou uma perda de 28.75% do seu valor de mercado e a Allscripts-Misys perdeu mais de 35% desde janeiro, mas mesmo essas perdas catastróficas não são por isso que muitos investidores optam por ficar longe de anúncios de ganhos. Só porque uma empresa divulga um anúncio positivo de ganhos não significa que suas ações aumentarão. Todo comerciante pode contar histórias de grandes perdas na parte traseira do que pareceu ser uma versão de ganhos impressionante.
Para aqueles que desejam trocar anúncios de ganhos, a melhor estratégia é não tentar fazer de tudo ou nada esforço. Não procure a grande pontuação, mas, em vez disso, procure obter um pedaço dos ganhos, de modo que, se o comércio não for seu caminho, você também está apenas causando uma perda da perda.

Estratégias de negociação para ganhos
Uma estratégia de boa opção: Explotação de ganhos - Volatilidade aumentada associada.
29 de novembro de 2018 às 8:46.
Cerca de seis meses atrás, encontrei um excelente livro de Jeff Augen, "The Volatility Edge in Options Trading". Uma das estratégias descritas no livro é chamada de "Explotação de ganhos - Volatilidade aumentada associada". Aqui está como funciona:
Encontre um estoque com um histórico de grandes movimentos pós-ganhos. Compre um estrangulamento para este estoque cerca de 7-14 dias antes dos ganhos. Vender imediatamente antes dos ganhos serem anunciados.
Para aqueles que não estão familiarizados com a estratégia estrangular, envolve a compra de chamadas e coloca o mesmo estoque com diferentes ataques. Se você quiser que o comércio seja neutro e não direcional, você estrutura o comércio de uma forma que chama e coloca está à mesma distância do preço subjacente. Por exemplo, com o Amazon (NASDAQ: AMZN) negociando em US $ 190, você pode comprar $ 200 e $ 180.
IV (Volatilidade Implícita) geralmente aumenta acentuadamente alguns dias antes dos ganhos, e o aumento deve compensar a teta negativa. Se o estoque se move antes dos ganhos, a posição pode ser vendida com lucro ou rolada para novas greves.
Como todas as estratégias, o diabo está em detalhes. As seguintes perguntas precisam ser respondidas:
Quais ações devem ser usadas? Eu tende a negociar ações com movimentos pós-ganhos de pelo menos 5-7% nos últimos quatro ciclos de ganhos; quanto maior for o movimento, melhor. Quando comprar? IV começa a subir tão cedo quanto três semanas antes do lucro de algumas ações e apenas alguns dias antes do lucro para outros. Compre muito cedo e a teta negativa matará o comércio. Compre muito tarde e você pode perder a grande porção do aumento IV. Eu achei que 5-7 dias geralmente funcionam melhor. O que ataca para comprar? Se você for longe OTM (Fora do Dinheiro), você obtém grandes ganhos se o estoque se mover antes dos ganhos. Mas se o estoque não se move, mais perto das greves de dinheiro pode ser uma escolha melhor. Como não conheço antecipadamente se o estoque se mover, descobri que os deltas na faixa de 20 a 30 são um bom compromisso.
A seleção das ações é muito importante para o sucesso da estratégia. As seguintes etapas simples ajudarão com a seleção:
Vá até aqui. Filtre os estoques com movimento superior a 5% nos últimos 3 ganhos. Para cada estoque na lista, verifique se as opções são suficientemente líquidas.
Usando esses passos simples, compilei uma lista de quase 100 ações que corresponderam aos critérios. Apple (NASDAQ: AAPL), Google (NASDAQ: GOOG), Netflix (NASDAQ: NFLX), F5 Networks (NASDAQ: FFIV), Priceline (NASDAQ: PCLN), Amazon (AMZN), First Solar (NASDAQ: FSLR), Verde Os cafeeiros de café da montanha (NASDAQ: GMCR), Akamai Technologies (NASDAQ: AKAM), Intuitive Surgical (NASDAQ: ISRG), Saleforce (NYSE: CRM), Wynn Resorts (NASDAQ: WYNN), Baidu (NASDAQ: BIDU) estão entre os melhores candidatos para essa estratégia. Esses estoques geralmente experimentam as maiores picos de IV de pré-ganhos.
Então eu comecei a usar essa estratégia em julho. Os resultados até agora são promissores. Os ganhos médios foram em torno de 10-12% por comércio, com um período de espera médio de 5-7 dias. Isso pode não parecer muito, mas considere isso: você pode fazer cerca de 20 desses negócios por mês. Se você alocar apenas 5% por troca, você ganha 20 * 10% * 0.05 = 10% de retorno por mês em toda a conta enquanto arrisca apenas 25-30% (5-6 negociações abertas em qualquer momento). Parece melhor agora?
Em condições normais, um comércio de estrangulamentos requer um movimento grande e rápido no subjacente. Se o movimento não acontecer, a teta negativa matará o comércio. No caso do estrangulamento pré-ganhos, a teta negativa é neutralizada, pelo menos parcialmente, ao aumentar a IV. Em alguns casos, o theta é maior do que o aumento IV e o comércio é um perdedor. No entanto, as perdas na maioria dos casos são relativamente pequenas. A perda típica é de cerca de 10-15%, em alguns casos raros pode atingir 25-30%. Mas os vencedores superam os perdedores e a estratégia é globalmente lucrativa.
O ambiente de mercado também desempenha um papel no desempenho da estratégia. A estratégia executa o melhor em um ambiente volátil quando os estoques se movem muito. Se nenhuma das ações se movem, a maioria dos negócios seria em torno do ponto de equilíbrio ou pequenos perdedores. Felizmente, ao longo do tempo, os estoques se movem. Na verdade, grande parte dos ganhos provêm do movimento das ações e não IV aumenta. O aumento IV apenas ajuda o comércio a não perder no caso de o estoque não se mover.
No próximo artigo, vou explicar por que, na minha opinião, geralmente não paga para manter os ganhos.
Divulgação: Não tenho cargos em nenhum estoque mencionado e não há planos para iniciar qualquer cargo nas próximas 72 horas.
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